第22章 神火股份

    神火股份全称为河南神火煤电股份有限公司，位于河南省商丘市，是一家以煤炭、发电、电解铝生产及产品深加工为主的大型企业。该公司于1999年8月31日在深交所主板上市，截至2024年5月28日，其总市值为4125亿元。以下是对该公司的具体分析：

    - 公司概况：神火股份主要业务包括煤炭、电力、电解铝、氧化铝、阳极炭块、铝箔等产品的生产、销售及相关服务。神火集团是商丘市属国有企业，是河南省百户重点企业、河南省重点扶持的骨干煤炭企业及铝加工企业、河南省第一批循环经济试点企业、国家税务总局千户集团成员企业。

    - 财务状况：截至2024年一季度末，神火股份的营业总收入为8223亿元，同比下降1357；净利润为1091亿元，同比下降2947；基本每股收益为049元；每股净资产为932元；销售毛利率为2330，销售净利率为1422；净资产收益率为535；资产负债率为5769。

    - 核心竞争力：神火股份的核心竞争力主要体现在以下几个方面：

    - 资源优势：公司拥有丰富的煤炭资源，可采储量较大，为其煤炭业务的发展提供了有力保障。

    - 产业链完整：神火股份形成了较为完整的煤电铝产业链，具备较强的协同效应和抗风险能力。

    - 技术实力：公司注重技术创新和研发投入，拥有多项核心技术和专利，在煤炭开采、铝加工等领域具有较高的技术水平。

    - 成本控制能力：通过优化管理、提高生产效率等措施，神火股份在成本控制方面具有一定的优势。

    - 行业前景：随着全球经济的复苏和中国经济的稳定增长，煤炭、电力、铝等行业有望保持稳定需求。同时，国家对环保、能源转型等方面的要求也将推动行业的升级和整合。

    - 风险因素：神火股份面临的风险主要包括市场价格波动、行业竞争加剧、环保政策变化、安全生产风险等。

    神火股份有限公司的核心资产包括：

    - 煤炭资源：公司煤炭产业保有资源储量约18亿吨，可采储量约9亿吨。

    - 电解铝业务：神火股份拥有电解铝产能170万吨/年，包括新疆80万吨和云南90万吨。

    - 发电装机容量：公司拥有装机容量2000mw，包括新疆4台350mw和本部1台600mw。

    - 阳极炭块产能：公司具有阳极炭块产能56万吨/年。

    - 铝箔业务：自2019年收购上海铝箔和神隆宝鼎以来，铝箔业务发展迅速，营业收入占比逐年提升。

    这些核心资产为神火股份的业务发展和盈利能力提供了重要支撑。

    总体来看，神火股份是一家具有较强实力和潜力的企业，但在投资过程中，仍需密切关注行业动态、市场变化以及公司的经营管理情况等，以便及时调整投资策略。